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半年狂赚45亿,宁德时代净利润大涨超130%,高瓴资本为何减持?

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动力电池巨头宁德时代业绩持续高增长。

8月25日晚间,宁德时代发布2021年半年报,报告期内实现营收440.75亿元,同比增长134.07%;归母净利润44.84亿元,同比增长131.45%;归母扣非净利润39.18亿元,同比增长184.64%。2020年,宁德时代实现营收503.19亿元,净利润55.83亿元。

8月25日,宁德时代报收530.24元/股,涨1.38%,总市值1.23万亿元。

三大业务飞速增长

动力电池系统销售依然是宁德时代的主要收入来源。2021年半年报显示,受新能源车市场需求拉动,宁德时代的动力电池系统销售收入为304.50亿元,同比增长125.94%。

储能业务、锂电池材料收入亦保持快速增长态势。报告期内,宁德时代出货多个百兆瓦时级项目,实现储能系统销售收入46.92亿元,同比增长727.36%;锂电池材料业务则受下游锂电池需求拉动,实现销售收入49.86亿元,同比增长303.89%。

时代周报记者发现,宁德时代各项业务在2021年上半年的表现与2020年全年的几乎持平,甚至大幅超过。财报数据显示,2020年,公司动力电池系统收入为394.25亿元;锂电池材料收入为34.29亿元;储能系统收入为19.43亿元。

优秀的财务表现,似乎是宁德时代敢于发起巨额募资定增的底气。

8月12日晚间,宁德时代公告称呼,拟向不超过35名特定对象非公开发行股票,募资总额不超过582亿元。

公告显示,152亿元用于福鼎时代锂离子电池生产基地项目;117亿元用于广东瑞庆时代锂离子电池生产项目一期;65亿元用于江苏时代动力及储能锂离子电池研发与生产项目;54亿元用于宁德蕉城时代锂离子动力电池生产基地项目;31亿元用于宁德时代湖西锂离子电池扩建项目;70亿元用于宁德时代新能源先进技术研发与应用项目;93亿元用于补充流动资金。

“582亿元”这一数字,不但超过了宁德时代2020年的营业收入503亿元,同时也将成为A股历史上民企最大定增募资金额。2021年半年报显示,宁德时代货币资金为746.86亿元,经营活动产生的现金流量净额为257.42亿元。

宁德时代也因这一天价定增方案一度陷入争议,甚至有投资者为“宁德时代是否存在割韭菜行为”而展开激辩。

据平安证券统计,2020年以来,宁德时代分别于2020年2月和12月、2021年2月和8月先后展开四次大规模产能投资,合计投资金额超1600亿元,其中定增接近800亿元。

该机构认为,宁德时代大规模产能投资印证了2020年以来全球新能源车和电化学储能迎来快速扩容的阶段。在需求端持续超预期增长的拉动下,头部电池企业开始新一轮更大规模的扩产,筑起更宽护城河的同时也在尽享这一战略机遇期的发展红利。

大规模的连续扩产是为了满足不断增长的市场需求。

CABIA统计数据显示,7月中国动力电池装机量为11.3GWh,同比增长120.5%。其中,三元电池装机量为5.5GWh,同比上升67.5%;磷酸铁锂电池装机量为5.8GWh,同比上升235.5%。

据华创证券分析,随着新能源汽车旺季的到来,下半年将延续环比增长的态势,全年装机量有望达130GWh。具体到企业层面,宁德时代、比亚迪、中航锂电、国轩高科、亿纬锂能位列中国7月动力电池企业装车量前五名,其中宁德时代装车量占比达50.1%,环比上升2.04%;比亚迪装车量有所回升,占比16.8%。

拥抱特斯拉

宁德时代业绩增长的动力,来自于旺盛的市场需求,而大客户特斯拉与宁德时代的合作则更令投资者关注。

美国时间8月21日,有消息称,“2021年10月1日起,特斯拉美国加州弗里蒙特工厂生产的Model 3/Y 标准续航版,将使用来自中国的磷酸铁锂电池。”由于宁德时代向特斯拉供应的就是磷酸铁锂电池,因此市场推测,使用中国的磷酸铁锂电池大概率将来自于宁德时代。

对于上述信息,时代周报记者8月25日向宁德时代相关人士求证,对方未予以。明确回应。

实际上,宁德时代与特斯拉加深合作,在今年6月已初见端倪。

6月3日,路透社援引知情人士消息称,宁德时代计划在上海新建一家大型动力电池厂,提供特斯拉在全球范围内一半用于电动汽车和屋顶储能的电池。据报道,传言中的上海工厂年产能将达到80GWh。

6月28日晚,宁德时代发布公告称,公司与特斯拉于6月25日签订协议约定,公司将在2022年1月至2025年12月期间向特斯拉供应锂离子动力电池产品。相比起2020年签订的协议,除了供货时间有所延长外,其余内容均未更改。

8月18日,宁德时代与上海市政府签订战略合作框架协议,宁德时代将在上海落地全球创新中心、国际功能总部、未来能源研究院及高端制造基地等相关项目。

有报道指出,宁德时代落户上海,或许带有考虑大客户特斯拉的因素在内。这一合作被业内解读为宁德时代在靠近特斯拉的上海超级工厂,同时也为此前“宁德时代计划在上海建厂”的传言增加了又一分真实性。

宁德时代在上述582亿元定增方案公告中表示,“在海外市场进一步与特斯拉、宝马等国家车企品牌深化合作。”如若供货特斯拉美国加州弗里蒙特工厂消息属实,那么宁德时代将借特斯拉之手将商业版图快速扩张至全球。

值得一提的是,多家机构股东报告期内减持宁德时代。据财报数据,2021年上半年,高瓴资本减持798.94万股,招银叁号减持1145.23万股,招银动力减持1063.03万股。

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